금 상승·비트코인 하락, JP모건 “비트코인 저평가 매력 부각”

1. 최근 시장 흐름

2025년 8월 들어 글로벌 자산 시장에서는 흥미로운 흐름이 나타났다. 안전자산으로 분류되는 실물 금은 상승세를 이어갔지만, 디지털 금으로 불리는 비트코인은 오히려 하락세를 보인 것이다. 이는 미국 통화 정책의 불확실성과 경기 둔화 우려가 맞물리며 투자자들이 상대적으로 안정성이 높은 자산을 선호한 결과로 풀이된다.

2. 금값은 상승세

8월 28일 기준, 금 선물(12월물)은 3478.70달러를 기록했다. 이는 한 달 전 대비 약 4% 상승한 수준이며, 8월 8일 기록한 사상 최고가인 3534.40달러와 비교했을 때도 불과 1.6% 낮은 수치다. 글로벌 불확실성이 높아질수록 금은 변함없이 안전자산으로서 매력을 유지하고 있다.

3. 비트코인은 조정 국면

반면 비트코인은 같은 기간 11만900.92달러까지 하락하며 약 5.9% 조정을 받았다. 8월 14일 기록한 사상 최고가(12만4457.12달러) 대비 약 12.2% 하락한 수준이다. 단기적으로는 안전자산 선호 심리가 강화되며 자금 유입이 제한된 영향이 크다.

4. JP모건의 분석: 저평가된 비트코인

JP모건은 최근 보고서에서 오히려 현재의 비트코인이 저평가 매력을 가지고 있다고 진단했다. 그 근거는 변동성 감소다. 연초 60%에 달했던 비트코인 변동성은 현재 30% 수준까지 내려왔으며, 이는 역사적 저점이다. 일반적으로 금의 변동성 대비 3~6배 높았던 비트코인이 현재는 2배 수준까지 축소되었다. 변동성이 줄어든다는 것은 곧 리스크 완화로 이어져, 기관 투자자 입장에서는 포트폴리오 내 비중을 늘릴 유인이 된다.

5. 상승 여력과 전망

JP모건은 비트코인이 약 13% 상승 여력을 가지고 있으며, 단기적으로 12만6000달러까지 반등할 수 있다고 전망했다. 특히 비트코인을 장기적으로 비축하는 기업들이 전체 유통량의 6% 이상을 보유하게 되면서 시장 유통 물량이 줄고, 이는 가격 안정성과 상승 가능성을 동시에 높이는 요인으로 작용하고 있다. 나아가 일부 비트코인 보유 기업이 주요 주식 지수에 포함되며 패시브 자금이 유입되는 점도 상승 모멘텀으로 평가된다.

결론

8월 자산 시장은 금의 강세와 비트코인의 약세라는 대조적 흐름을 보였지만, 이는 단순한 부정적 신호라기보다 새로운 투자 기회로 해석될 수 있다. JP모건의 분석처럼 비트코인의 변동성 감소와 기업 보유 확대는 장기적 안정성과 성장성을 동시에 강화하는 요인이다. 따라서 단기 조정 국면에서 오히려 비트코인의 저평가 매력을 주목할 필요가 있다.