"인텔 비켜!" AMD, 메타·구글 잡고 클라우드 점유율 싹쓸이하는 비결

AMD의 2026년 1분기 성적표를 보면 입이 떡 벌어집니다.

단순히 숫자만 좋은 게 아니라, 내용이 아주 알차지요.

과거 매출 정체기에 머물렀던 데이터센터 부문이 드디어 병목 현상을 뚫고 날아오르기 시작했습니다.

특히 메타(Meta)에 최대 6GW 규모의 Instinct GPU를 공급하기로 했다는 소식은 시장에 큰 충격을 주었습니다.

구글과 마이크로소프트 역시 차세대 EPYC 프로세서를 신규 배치하며 AMD의 손을 들어주었으니, 말 그대로 '돈 냄새'가 강하게 풍기는 시점인 것 같습니다.

투자자들이 가장 걱정하던 부분은 역시 '물량'이었지요.

아무리 설계 능력이 뛰어나도 반도체를 찍어낼 재료가 없으면 무용지물인데, 여기서 AMD는 영리한 수를 던졌습니다.

바로 삼성전자와 차세대 메모리 및 컴퓨트 기술 협력을 맺은 것입니다.

현재 시장에서 가장 구하기 힘들다는 HBM4의 안정적 공급망을 확보하면서, 엔비디아와의 점유율 싸움에서 밀리지 않을 체력을 갖추게 되었습니다.

이러한 동맹은 향후 AI 반도체 시장에서 AMD의 가치를 한 단계 더 격상시키는 결정적인 신호탄이 될 것으로 보입니다.

현재 AMD의 주가는 465달러 선에서 움직이며 52주 신고가를 위협하고 있습니다.

주목할 점은 단순히 매출만 느는 게 아니라, 이익의 질이 좋아지고 있다는 것이지요.

증권가 분석에 따르면 올해 희석주당순이익(EPS)은 전년 대비 28% 가량 높아질 가능성이 큽니다.

이는 매출 증가 속도보다 이익이 더 빠르게 늘어나는 '수익성 개선' 구간에 진입했다는 뜻입니다.

다만, 미국 의회의 대중 기술 수출 제한 조치가 변수가 될 수 있으니, 이 부분은 우리 투자자분들이 꼭 챙겨보셔야 할 체크포인트입니다.

AMD를 바라보는 저의 시선은 '성장의 가속도'에 맞춰져 있습니다.

과거 인텔의 그늘에 가려져 있던 2인자에서, 이제는 AI 인프라의 핵심 축으로 완전히 탈바꿈했지요.

특히 삼성과의 협력으로 HBM 병목을 해결한 점은 리사 수 회장의 탁월한 경영 능력을 다시 한번 입증한 사례라고 생각합니다.

레버리지 관점에서 본다면, 현재의 높은 PER(약 149배)은 부담스러울 수 있으나, 데이터센터의 폭발적 성장세가 이를 상쇄하고도 남을 만큼 강력한 에너지를 품고 있는 상태입니다.

지금은 단기 변동성에 일희일비하기보다, AMD가 구축한 'AI 생태계'가 어디까지 확장될지 지켜보는 인내심이 필요한 시기이지요.

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